FT Portföy › راهنماها › شرکت مدیریت پرتفوی

شرکت‌های مدیریت پرتفوی در ترکیه: راهنمای صندوق‌های جایگزین

Q: تفاوت شرکت مدیریت پرتفوی با کارگزار چیست؟

کارگزار سفارشهای خرید و فروش مشتریان را اجرا میکند. شرکت مدیریت پرتفوی صندوق تأسیس میکند و تصمیمهای سرمایهگذاری صندوق را با تیم دارای مجوز خود میگیرد.

Q: اگر شرکت مدیریت پرتفوی ورشکست شود، داراییهای صندوق چه میشود؟

داراییهای صندوق از داراییهای مدیر جداست و نزد امین نگهداری میشود. اگر مدیر فعالیت خود را متوقف کند، هیئت بازار سرمایه ترکیه میتواند صندوق را به مدیر دیگری منتقل کند، یا صندوق تصفیه میشود و ارزش آن به سرمایهگذاران پرداخت میگردد.

Q: چه کسانی میتوانند در صندوقهای املاک و صندوقهای خطرپذیر سرمایهگذاری کنند؟

واحدها به سرمایهگذاران واجد شرایط فروخته میشوند: نهادها، شرکتها و اشخاصی که حد نصاب ثروت تعیینشده در مقررات را دارند.

Q: آیا خارجیها میتوانند در صندوقهای ترکیه سرمایهگذاری کنند؟

بله. اشخاص حقیقی و شرکتهای خارجی میتوانند واحدهای صندوق را خریداری کنند؛ سرمایهگذاری ۵۰۰٬۰۰۰ دلار آمریکا که سه سال نگه داشته شود، شرایط تابعیت ترکیه را نیز فراهم میکند.

Q: قیمت صندوقها را کجا میتوانم ببینم؟

قیمت واحدها و گزارشها در KAP منتشر میشود؛ قیمت صندوقهایی که در TEFAS معامله میشوند نیز در آنجا نمایش داده میشود.

شرکت مدیریت پرتفوی در ترکیه پول سرمایه‌گذاران را از طریق صندوق‌هایی مدیریت می‌کند که مجوز آن‌ها را هیئت بازار سرمایه ترکیه (CMB) صادر کرده و بر آن‌ها نظارت دارد. این صفحه توضیح می‌دهد این سازوکار چگونه کار می‌کند، از سرمایه‌گذاران چگونه حمایت می‌شود و برای صندوق‌های املاک و سرمایه‌گذاری خطرپذیر از کجا باید شروع کرد.

درباره نیاز صندوق خود گفتگو کنید WhatsApp

به‌طور خلاصه: شرکت مدیریت پرتفوی در ترکیه (portföy yönetim şirketi) یک شرکت سهامی است که از هیئت بازار سرمایه ترکیه (CMB/SPK) برای تأسیس و مدیریت صندوق‌های سرمایه‌گذاری مجوز دارد. دارایی‌های صندوق از دارایی‌های خود شرکت جدا نگه داشته می‌شود و نزد یک امین مستقل نگهداری می‌شود. شرکت‌های مدیریت پرتفوی املاک و سرمایه‌گذاری خطرپذیر فقط صندوق‌های سرمایه‌گذاری املاک (REIF/GYF، صندوق پروژه املاک/PGYF) و صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر (GSYF) را تأسیس و مدیریت می‌کنند.

شرکت مدیریت پرتفوی چه کاری انجام می‌دهد؟

شرکت مدیریت پرتفوی مؤسس و مدیر صندوق است: اساسنامه صندوق را تدوین می‌کند، تأیید هیئت بازار سرمایه ترکیه را می‌گیرد، تصمیم‌های سرمایه‌گذاری را اتخاذ می‌کند، ریسک را پایش می‌کند و به سرمایه‌گذاران گزارش می‌دهد.

تأسیس صندوق

هدف صندوق، محدودیت‌های سرمایه‌گذاری و قواعد پذیره‌نویسی و بازخرید را در اساسنامه و سند انتشار تعیین می‌کند و سپس به هیئت بازار سرمایه ترکیه درخواست می‌دهد.

تصمیم‌گیری درباره سرمایه‌گذاری

مدیران پرتفوی دارای مجوز، دارایی‌ها را در چارچوب محدودیت‌های مندرج در اساسنامه خرید و فروش می‌کنند.

ارزش‌گذاری و گزارش‌دهی

قیمت واحد به‌طور منظم محاسبه می‌شود؛ صورت‌های مالی و رویدادهای مهم در KAP، سامانه افشای عمومی اطلاعات، منتشر می‌شوند.

مدیریت ریسک

واحدهای کنترل داخلی، مدیریت ریسک و حسابرسی بررسی می‌کنند که صندوق مطابق قانون و اساسنامه خود اداره شود.

از پول سرمایه‌گذاران چگونه محافظت می‌شود؟

سازوکار حمایتی	نحوه عملکرد
مجوز و نظارت هیئت بازار سرمایه ترکیه	شرکت با مجوز هیئت بازار سرمایه ترکیه فعالیت می‌کند؛ این هیئت آن را بازرسی می‌کند و می‌تواند مجوز را لغو کند.
تفکیک دارایی‌ها	دارایی‌های صندوق از دارایی‌های مدیر جداست و بابت بدهی‌های مدیر قابل توقیف نیست.
امین مستقل	وجه نقد، اوراق بهادار و حقوق نزد یک امین مستقل (بانک یا شرکت کارگزاری) نگهداری می‌شوند.
حسابرسی و ارزش‌گذاری	حساب‌های صندوق به‌طور مستقل حسابرسی می‌شوند؛ املاک توسط شرکت‌های ارزش‌گذاری دارای مجوز از هیئت بازار سرمایه ترکیه ارزش‌گذاری می‌شوند.
افشای عمومی	اساسنامه، سند انتشار، گزارش‌ها و قیمت‌ها به‌صورت عمومی در KAP در دسترس است.

صندوق‌های سرمایه‌گذاری جایگزین: کدام صندوق برای چه کسی؟

صندوق	زمینه سرمایه‌گذاری	مناسب برای	راهنما
REIF (GYF) – صندوق سرمایه‌گذاری املاک	ساختمان‌های درآمدزا، زمین، حقوق مرتبط با املاک	مالکان املاک، خانواده‌ها، نهادها	صندوق سرمایه‌گذاری املاک (REIF) چیست؟
صندوق پروژه املاک (PGYF)	پروژه‌های مسکونی، اداری و تجاری در حال ساخت	توسعه‌دهندگان، پیمانکاران، شرکای پروژه	PGYF چیست؟
صندوق خطرپذیر (GSYF) – صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر	شرکت‌های رو به رشد و استارتاپ‌ها	شرکت‌های سودآور، هلدینگ‌ها، دفاتر خانوادگی	GSYF چیست؟

واحدهای این صندوق‌ها به سرمایه‌گذاران واجد شرایط فروخته می‌شوند. یک صندوق را می‌توان برای یک خانواده، یک گروه شرکتی یا یک پروژه طراحی کرد.

سرمایه‌گذاران خارجی همچنین می‌توانند با سرمایه‌گذاری ۵۰۰٬۰۰۰ دلار آمریکا در یک صندوق املاک یا صندوق خطرپذیر و نگهداری واحدها به مدت سه سال، تابعیت ترکیه را به دست آورند. تابعیت از طریق صندوق

رفتار مالیاتی (خلاصه)

درآمد صندوق از مالیات بر شرکت‌ها معاف است (قانون مالیات بر شرکت‌ها، ماده ۵/۱-d). از ۱ ژانویه ۲۰۲۵ صندوق‌های املاک باید دست‌کم ۵۰٪ از درآمد املاک خود را توزیع کنند؛ صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر مشمول این قاعده نیستند.
سود حاصل از واحدهای صندوق املاک (REIF) و GSYF که بیش از دو سال نگه داشته شوند، مشمول کسر مالیات ۰٪ است (تصمیم ریاست‌جمهوری شماره ۱۱۱۰۷، مورخ ۲۷.۰۳.۲۰۲۶).
شرکت‌های ترکیه‌ای می‌توانند تا ۱۰٪ از سود اظهارشده را به‌عنوان اندوخته سرمایه‌گذاری خطرپذیر کنار بگذارند و آن را در یک GSYF سرمایه‌گذاری کنند.

بیشتر: مزایای مالیاتی صندوق خطرپذیر · برنامه‌ریزی مالیاتی با صندوق‌ها · اساسنامه و سند انتشار

چگونه شرکت مدیریت پرتفوی را انتخاب کنیم

دامنه مجوز: بررسی کنید مجوز هیئت بازار سرمایه ترکیه کدام صندوق‌ها را پوشش می‌دهد (در وب‌سایت هیئت بازار سرمایه ترکیه فهرست شده است).
صندوق‌های تحت مدیریت: صندوق‌ها، اندازه آن‌ها و گزارش‌های مدیر را در KAP و TEFAS بررسی کنید.
تخصص: تیمی که در معاملات املاک یا سرمایه‌گذاری خطرپذیر تجربه دارد، در ساختاردهی و مسائل مالیاتی تفاوت ایجاد می‌کند.
کارمزدها: اطمینان حاصل کنید که کارمزدهای تأسیس، مدیریت و عملکرد به‌روشنی در اساسنامه و سند انتشار نوشته شده باشد.

FT Portföy

FT Gayrimenkul ve Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi A.Ş. یک شرکت مدیریت پرتفوی دارای مجوز از هیئت بازار سرمایه ترکیه در استانبول است که منحصراً بر صندوق‌های سرمایه‌گذاری جایگزین (صندوق املاک، صندوق پروژه املاک و صندوق خطرپذیر) تمرکز دارد. Türkçe

پرسش‌های متداول

تفاوت شرکت مدیریت پرتفوی با کارگزار چیست؟

کارگزار سفارش‌های خرید و فروش مشتریان را اجرا می‌کند. شرکت مدیریت پرتفوی صندوق تأسیس می‌کند و تصمیم‌های سرمایه‌گذاری صندوق را با تیم دارای مجوز خود می‌گیرد.

اگر شرکت مدیریت پرتفوی ورشکست شود، دارایی‌های صندوق چه می‌شود؟

دارایی‌های صندوق از دارایی‌های مدیر جداست و نزد امین نگهداری می‌شود. اگر مدیر فعالیت خود را متوقف کند، هیئت بازار سرمایه ترکیه می‌تواند صندوق را به مدیر دیگری منتقل کند، یا صندوق تصفیه می‌شود و ارزش آن به سرمایه‌گذاران پرداخت می‌گردد.

چه کسانی می‌توانند در صندوق‌های املاک و صندوق‌های خطرپذیر سرمایه‌گذاری کنند؟

واحدها به سرمایه‌گذاران واجد شرایط فروخته می‌شوند: نهادها، شرکت‌ها و اشخاصی که حد نصاب ثروت تعیین‌شده در مقررات را دارند.

آیا خارجی‌ها می‌توانند در صندوق‌های ترکیه سرمایه‌گذاری کنند؟

بله. اشخاص حقیقی و شرکت‌های خارجی می‌توانند واحدهای صندوق را خریداری کنند؛ سرمایه‌گذاری ۵۰۰٬۰۰۰ دلار آمریکا که سه سال نگه داشته شود، شرایط تابعیت ترکیه را نیز فراهم می‌کند.

قیمت صندوق‌ها را کجا می‌توانم ببینم؟

قیمت واحدها و گزارش‌ها در KAP منتشر می‌شود؛ قیمت صندوق‌هایی که در TEFAS معامله می‌شوند نیز در آنجا نمایش داده می‌شود.

نویسنده
سرکان توپاکتاش، رئیس هیئت‌مدیره FT Gayrimenkul ve Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi A.Ş.، شرکت مدیریت پرتفوی دارای مجوز از هیئت بازار سرمایه ترکیه. او روی ساختاردهی صندوق‌های املاک و سرمایه‌گذاری خطرپذیر و برنامه‌ریزی مالیاتی آن‌ها کار می‌کند.
آخرین به‌روزرسانی: ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶

راهنماهای مرتبط: صندوق‌های سرمایه‌گذاری در ترکیه · صندوق سرمایه‌گذاری املاک (REIF) چیست؟ · GSYF چیست؟ · صندوق پروژه املاک چیست؟ · تابعیت ترکیه از طریق صندوق

این صفحه اطلاعات عمومی است و پیشنهاد سرمایه‌گذاری یا مشاوره سرمایه‌گذاری، مالیاتی یا حقوقی نیست. قوانین مالیاتی ممکن است تغییر کند؛ لطفاً وضعیت خود را با مشاور مالیاتی تأیید کنید. واحدهای صندوق با ریسک همراه‌اند و ارزش آن‌ها ممکن است افزایش یا کاهش یابد؛ عملکرد گذشته تضمینی برای نتایج آینده نیست.

منابع: هیئت بازار سرمایه ترکیه · سامانه افشای عمومی اطلاعات (KAP) · TEFAS.