FT Portföy › راهنماها › صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر

صندوق‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر (GSYF) در ترکیه

Q: حداقل مبلغ سرمایهگذاری در GSYF چقدر است؟

حداقل مبلغ در اساسنامه و سند انتشار صندوق تعیین میشود. واحدها فقط به سرمایهگذاران واجد شرایط فروخته میشوند.

Q: آیا GSYF میتواند فقط در یک شرکت سرمایهگذاری کند؟

حدود سرمایهگذاری در اساسنامه تعیین میشود. صندوقهایی که برای یک گروه یا پروژه مشخص ساختاربندی شدهاند میتوانند در چارچوب حدود مقرراتی، روی تعداد اندکی شرکت متمرکز شوند.

Q: چگونه از GSYF خارج شوم؟

واحدها را میتوان طبق شرایط اساسنامه بازخرید کرد یا به سرمایهگذاران واجد شرایط دیگر منتقل کرد. از آنجا که سرمایهگذاری خطرپذیر بلندمدت است، بازخریدها معمولاً به دورههای معینی گره خوردهاند.

Q: تأسیس GSYF چقدر طول میکشد؟

تهیه مدارک، درخواست به هیئت بازار سرمایه و قراردادهای امانتداری معمولاً چند ماه طول میکشد.

Q: آیا خارجیها میتوانند در GSYF سرمایهگذاری کنند؟

بله. اشخاص حقیقی و شرکتهای خارجی میتوانند واحدهای GSYF بخرند و سرمایهگذاری ۵۰۰٬۰۰۰ دلاری که سه سال نگه داشته شود، شرایط دریافت تابعیت ترکیه را فراهم میکند.

راهی تحت نظارت هیئت بازار سرمایه ترکیه و از نظر مالیاتی کارآمد برای سهام‌دار شدن در شرکت‌های در حال رشد. این راهنما توضیح می‌دهد که GSYF ترکیه چگونه کار می‌کند، برای چه کسانی مناسب است و چگونه تأسیس می‌شود.

گفت‌وگو درباره ساختار GSYF واتس‌اپ

پاسخ کوتاه: صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر (girişim sermayesi yatırım fonu، GSYF) صندوقی ثبت‌شده نزد هیئت بازار سرمایه ترکیه است که سرمایه سرمایه‌گذاران واجد شرایط را گرد می‌آورد و آن را عمدتاً به‌صورت سهام در شرکت‌های در حال رشد سرمایه‌گذاری می‌کند. یک شرکت مدیریت دارایی دارای مجوز، صندوق را تأسیس و مدیریت می‌کند و سرمایه‌گذاران دارنده واحدهای صندوق هستند. درآمد صندوق از مالیات بر درآمد شرکت‌ها معاف است و بر سود واحدهایی که بیش از دو سال نگه داشته شوند، مالیات تکلیفی ۰٪ اعمال می‌شود.

GSYF چگونه کار می‌کند؟

تأسیس صندوق: مدیر دارایی اساسنامه و سند انتشار را تهیه می‌کند و تأییدیه هیئت بازار سرمایه را می‌گیرد.
جذب سرمایه: سرمایه‌گذاران واجد شرایط واحدها را می‌خرند و مبلغ را یکجا یا به‌صورت تعهداتی که به‌مرور فراخوانده می‌شود، پرداخت می‌کنند.
انجام سرمایه‌گذاری: صندوق سهام شرکت‌های پرتفوی را می‌خرد یا به آن‌ها سرمایه تزریق می‌کند و قراردادهای سهام‌داری امضا می‌کند.
رشد ارزش: با رشد شرکت‌ها، ارزش واحدها افزایش می‌یابد؛ ارزش‌ها از طریق ارزش‌گذاری و حسابرسی مستقل پایش می‌شوند.
خروج: صندوق از طریق عرضه اولیه عمومی، فروش به خریدار راهبردی یا فروش به شرکا خارج می‌شود؛ سود توزیع یا واحدها بازخرید می‌شوند.

ساختار GSYF

جزء	توضیح
مؤسس و مدیر	شرکت مدیریت دارایی دارای مجوز هیئت بازار سرمایه ترکیه
سرمایه‌گذاران	سرمایه‌گذاران واجد شرایط (شرکت‌ها، نهادها و اشخاص حقیقی دارای حد نصاب ثروت)
پرتفوی	عمدتاً شرکت‌های در حال رشد، به‌علاوه سایر دارایی‌های مجاز طبق مقررات
امانت‌داری	امانت‌دار مستقل
نظارت	نظارت هیئت بازار سرمایه، حسابرسی مستقل، افشای اطلاعات در KAP
مدارک	اساسنامه و سند انتشار (راهنما)

برای چه کسانی مناسب است؟

شرکت‌های سودآور

تا ۱۰٪ سود اظهارشده را به‌عنوان اندوخته سرمایه‌گذاری خطرپذیر کنار بگذارید و برای بهره‌مندی از مزیت مالیاتی، آن را در یک GSYF سرمایه‌گذاری کنید.

هلدینگ‌ها

سرمایه‌گذاری‌های خطرپذیر داخلی و خارجی را در یک ساختار واحد، تحت نظارت و شفاف گرد آورید.

دفاتر خانوادگی

ثروت خانواده در شرکت‌های خصوصی را به‌صورت حرفه‌ای مدیریت کنید و انتقال آن میان نسل‌ها را ساده‌تر کنید.

سرمایه‌گذاران خارجی

سرمایه‌گذاری ۵۰۰٬۰۰۰ دلاری در یک GSYF که سه سال نگه داشته شود، می‌تواند شرایط دریافت تابعیت ترکیه را فراهم کند.

مزایای مالیاتی

معافیت در سطح صندوق: درآمد GSYF از مالیات بر درآمد شرکت‌ها معاف است (قانون مالیات بر درآمد شرکت‌ها، ماده ۵/۱-د). قاعده توزیع ۵۰٪ صندوق‌های املاک درباره GSYF اعمال نمی‌شود.
مالیات تکلیفی ۰٪: بر سود واحدهای GSYF که بیش از دو سال نگه داشته شوند، مالیات ۰٪ اعمال می‌شود (فرمان ریاست‌جمهوری شماره ۱۱۱۰۷).
اندوخته سرمایه‌گذاری خطرپذیر: شرکت‌های ترکیه‌ای می‌توانند تا ۱۰٪ سود اظهارشده را کسر کنند و در یک GSYF سرمایه‌گذاری کنند.
معافیت سود سهام: سود سهامی که شرکت‌های مقیم ترکیه از GSYF دریافت می‌کنند، معاف است.

جزئیات و یک مثال کاربردی: مزایای مالیاتی صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر

مقایسه GSYF، GSYO و صندوق املاک (REIF)

	GSYF	GSYO	صندوق املاک (GYF)
شکل حقوقی	صندوق (بدون شخصیت حقوقی)	شرکت سهامی	صندوق
حوزه سرمایه‌گذاری	شرکت‌های در حال رشد	شرکت‌های در حال رشد	املاک
تأسیس	سریع‌تر، کم‌هزینه‌تر	تأسیس شرکت، معمولاً عرضه اولیه عمومی	سریع‌تر، کم‌هزینه‌تر
قاعده توزیع	ندارد	قانون تجارت	دست‌کم ۵۰٪ درآمد املاک (از ۱ ژانویه ۲۰۲۵)

FT Portföy برای شرکت‌ها، خانواده‌ها و سرمایه‌گذاران خارجی GSYF تأسیس و مدیریت می‌کند. Türkçe

پرسش‌های متداول

حداقل مبلغ سرمایه‌گذاری در GSYF چقدر است؟

حداقل مبلغ در اساسنامه و سند انتشار صندوق تعیین می‌شود. واحدها فقط به سرمایه‌گذاران واجد شرایط فروخته می‌شوند.

آیا GSYF می‌تواند فقط در یک شرکت سرمایه‌گذاری کند؟

حدود سرمایه‌گذاری در اساسنامه تعیین می‌شود. صندوق‌هایی که برای یک گروه یا پروژه مشخص ساختاربندی شده‌اند می‌توانند در چارچوب حدود مقرراتی، روی تعداد اندکی شرکت متمرکز شوند.

چگونه از GSYF خارج شوم؟

واحدها را می‌توان طبق شرایط اساسنامه بازخرید کرد یا به سرمایه‌گذاران واجد شرایط دیگر منتقل کرد. از آنجا که سرمایه‌گذاری خطرپذیر بلندمدت است، بازخریدها معمولاً به دوره‌های معینی گره خورده‌اند.

تأسیس GSYF چقدر طول می‌کشد؟

تهیه مدارک، درخواست به هیئت بازار سرمایه و قراردادهای امانت‌داری معمولاً چند ماه طول می‌کشد.

آیا خارجی‌ها می‌توانند در GSYF سرمایه‌گذاری کنند؟

بله. اشخاص حقیقی و شرکت‌های خارجی می‌توانند واحدهای GSYF بخرند و سرمایه‌گذاری ۵۰۰٬۰۰۰ دلاری که سه سال نگه داشته شود، شرایط دریافت تابعیت ترکیه را فراهم می‌کند.

نویسنده
Serkan Topaktaş، رئیس هیئت مدیره FT Gayrimenkul ve Girişim Sermayesi Portföy Yönetimi A.Ş.، شرکت مدیریت پرتفوی دارای مجوز هیئت بازار سرمایه ترکیه. او روی ساختاربندی صندوق‌های املاک و سرمایه‌گذاری خطرپذیر و برنامه‌ریزی مالیاتی آن‌ها کار می‌کند.
آخرین به‌روزرسانی: ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶

راهنماهای مرتبط: صندوق‌های سرمایه‌گذاری در ترکیه · مزایای مالیاتی صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر · صندوق املاک (REIF) چیست؟ · مدیریت دارایی در ترکیه · تابعیت از طریق صندوق

این صفحه اطلاعات عمومی است و پیشنهاد سرمایه‌گذاری یا مشاوره سرمایه‌گذاری، مالیاتی یا حقوقی به شمار نمی‌رود. قوانین مالیاتی ممکن است تغییر کند؛ لطفاً وضعیت خود را با یک مشاور مالیاتی تأیید کنید. واحدهای صندوق با ریسک همراه‌اند و ارزش آن‌ها ممکن است بالا یا پایین برود؛ عملکرد گذشته تضمینی برای نتایج آینده نیست.

منابع: هیئت بازار سرمایه ترکیه · KPMG Vergi · فرمان ریاست‌جمهوری شماره ۱۱۱۰۷.

با تیمی که صندوق‌ها را مدیریت می‌کند گفت‌وگو کنید

درباره شرکت، پرتفوی و اهداف خود به ما بگویید. ساختار مناسب صندوق و اثر مالیاتی آن را با شما بررسی می‌کنیم.

واتس‌اپ: +90 542 188 02 81 serkan.topaktas@gmail.com